上周末开始的各国央行集体"输血"行动仅仅让全球股市短暂喘息了不到两天，14日，以美国两大零售巨头沃尔玛和家得宝为首的数十家世界各地的公司相继公布因次级债危机而蒙受巨大损失的消息，很快，美股应声大跌至数月来的低点，而亚欧股市也再次受到牵连，亚洲多个股市昨天又遭遇了2％以上的暴跌，印尼股市更是狂泻5.8%，创1年多以来最大单日跌幅。
看了上述报道，显然美国次级债危机还没有真正过去，不知还有哪些知名的企业也会因次级债危机而蒙受巨大损失？尤其是中国的投资者更关心是否有中国的企业也和美国次级债有牵连。尽管中国股市基本是没有受到美国次级债的影响不断震荡走高，但这只能说明中国股市的半年报行情还在最后疯狂，不排除美国次级债的余震中也浮出象沃尔玛和家得宝这样严重受伤的中国企业的可能性。即使这种情况真的没有，但也要担心美国次级债影响香港股市而间接影响到内地股市。
而美国次级债危机的影响远不止这些，它还会影响到资产证券化的全球进程，尤其是对于我国蠢蠢欲动的房地产贷款的证券化设想是兜头浇了一盆凉水。在我国房地产价格屡调屡涨的背景下，我国的房地产贷款的证券化推出后的前景可想而知。他山之石可以攻玉，美国市场化程度这么高这么成熟的国家都会出现次级债危机，我们还是要甚重为好。从这个角度而言，美国次级债危机也不都是坏事，感谢美国人给我们上了一堂生动的风险教育课。
此外，美国政府为了化解次级债危机，随时都有降息的可能，现在都在关注美国CPI的最新数据，只要CPI下降美联储降息就成为现实。不要忘记美国次级债危机的引发和美国进入加息周期有关，房贷者无力偿还贷款而引发，所以降息是治本之道之一。至于CPI能否下降也没有太多悬念，次级债危机导致股市暴跌，消费能力自然下降，同时美国人民要感谢中国人民为其提供了物美价廉的消费品。由此相信美国次级债危机会改善和促进中美贸易关系，而更重要的是如果美国降息，在人民币针对美元在可控范围小幅升值策略不变的前提下，我国央行也难再进一步加息。而美国次级债危机又是和加息有关，我们再紧缩尽管不存在次级债问题，但我们的商业银行也会从美国次级债危机中看到其经营的风险。
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全球股市大面积暴跌 次贷危机是否将引发大股灾
WWW.CNLIST.COM 时间： 2007/08/16 07:48:00 上海证券报
次级债"伤情"频传 次贷危机是否将引发大股灾
美国次级债危机的"杀伤力"在国际金融市场持续释放。美股、亚欧股市纷纷大跌。
⊙本报记者 朱周良
美国次级债危机的"杀伤力"仍在国际金融市场持续释放。上周末开始的央行集体"输血"行动仅仅让全球股市短暂喘息了不到两天，14日，以美国两大零售巨头沃尔玛和家得宝为首的数十家世界各地的公司相继公布因次级债危机而蒙受巨大损失的消息，很快，美股应声大跌至数月来的低点，而亚欧股市也再次受到牵连，亚洲多个股市昨天又遭遇了2％以上的暴跌，印尼股市更是狂泻5.8%，创1年多以来最大单日跌幅。
世界贸易组织在昨天公布的2007年度报告中警告说，当前全球金融市场的风险，给今年全球的经济和贸易增长带来了更多不确定性，为此，该组织宣布将对今年世界经济增长的预测下调至3％左右，而贸易增速也可能由去年的8％降至6％。相比之下，美欧日等主要经济体的货币当局显得更为乐观，并以金融市场已回复正常为由，放慢了向市场注资的步伐。
时至今日，大多数分析人士仍认为，次级债风波对于金融市场的影响可能还会持续一段时间，但目前的情形还不能与1998年美国LTCM危机相提并论，当前的危机更可能限于局部市场和地区，不会对全球市场和经济增长带来实质冲击。国际货币基金组织上周就指出，由美国次级债危机引发的全球金融市场动荡"尚在可控范围之内"，支撑全球经济增长的基础仍然存在。
美国：
道指成分股仅一只上涨
受到更多与次级债危机相关的公司负面消息拖累，14日道指再次大跌200余点，至近4个月来最低水平。而道指30只成分股中，仅有一只勉强以上涨报收。
截至当日收盘，道琼斯指数比前一个交易日下跌２０７．６１点，收于１３０２８．９２点，跌幅为１．５７％，股指跌至4月24日以来的最低水平。30只成分股中有29只下跌，仅埃克森美孚因为油价反弹而上涨21美分，至83.13美元。自7月19日创出14000.41点的历史收盘新高以来，道指已累计下跌了971.49点，累计跌幅达6.9%。
标准普尔５００指数下跌２６．３８点，跌幅为１．８２％，收于１４２６．５４点，为4月2日以来最低水平，过去四个交易日该指数有三个交易日下跌。
以技术股为主的纳指也大跌４３．１２点，收于２４９９．１２点，跌幅为１．７０％。纳指已是连续第四个交易日走低，是今年以来持续时间最长的一次下跌。相比2000年3月10日的历史最高收盘水平5048.62点，纳指已跌去了一半以上。
纽约证交所当日成交17.9亿股，下跌股与上涨股的成交量之比达到悬殊的16亿股比1.58亿股，下跌股与上涨股的家数分别为2916只和446只。
欧洲：
金融股拖累大盘连跌两天
美股大跌也影响到了当天早些时候收盘的欧洲股市。欧洲三大股市主要股指14日也全面大幅下挫。伦敦富时100指数收跌１．２％，报６１４３．５点；法兰克福DAX指数下跌０．６６％，收于７４２５．０７点；巴黎CAC40指数下跌１．６３％，收于５４７８．６６点。泛欧绩优股指标FTSEurofirst300指数14日收跌1.23%，该指数在过去一个月的累计跌幅近9%。
周二也是欧洲股市连续四个交易日中第三次出现下跌，瑞银集团发布的悲观业绩预测打压了金融股，该公司当天警告称，市场动荡可能影响其下半年的投行业务，并称如果这种震荡在第三季度继续，可能导致公司业绩"极其疲软"。瑞银的股价当天大跌4％，并拖累其他银行股大幅下挫。
昨日早盘，欧洲股市延续了前一交易日的跌势。三大股指继续以较大幅度走低，而对次级债最为敏感的金融股领跌，包括德意志银行、瑞银以及安盛等个股跌幅一度超过2％。截至北京时间昨日19时，欧洲三大股市继续扩大跌幅。巴黎股市下挫1.6％，伦敦股市跌1.5％，法兰克福股市则下跌1％。
亚太：
印尼股市一年最大一跌
而以新兴市场为主的亚太股市昨天开盘后也遭遇了沉重抛压，印尼股市更是出现1年多来最大跌幅，次级债危机使得投资人纷纷撤离风险相对较高的新兴市场资产。
印度尼西亚雅加达综合指数昨日收盘跌5.8%，为2006年5月以来最大单日跌幅。菲律宾股市跌4.1%，为5个月来最大跌幅。中国台湾股市也大跌3.6%，指数跌到2个月低点。
日本股市昨天收盘也下跌2％以上。日经225指数收跌369.00点，跌幅达到2.19%，至16475.61点，为2006年12月8日以来最低收盘价。东证股价指数则下挫2.64%，至1594.15点，是去年11月29日以来最低水平。个股中，对信贷危机的担忧拖累金融股下挫，三菱日联金融跌5.3%，三井住友金融跌5.9%，而出口股则受到美国经济可能降温放缓的预期打压。
中国香港股市昨天也大跌，恒生指数跌至两个月以来低点，利丰引领出口类股下跌，此前沃尔玛下调了其获利预期，加大了美国需求降低的担忧。恒生指数收挫631.60点，跌幅2.9%，报21375.72点，为6月15 日以来最低收盘水平。恒生指数39只成分股全部下跌。恒生国企指数跌3.3%，收报11989.16点，为6月27日以来最低收盘水平。
澳大利亚股市也跌至5个月来的最低点，金融股领跌。基准指数收盘跌176.8点，跌幅3%，至5788点，该指数自7月24日创下纪录新高以来已下跌9.9%。
受投资人抛售新兴市场资产影响，亚洲货币对美元汇价也纷纷下挫，马来西亚林吉特一度跌至4个月低点，而印度尼西亚盾则跌至1年低点。
导火索：
美两大零售商业绩预警
分析人士指出，引发美股14日大跌的导火索来自该国两大零售商的业绩预警。当天，全球最大零售商沃尔玛称，由于消费者控制开支，今年公司盈利将会低于预期。而世界最大家装用品零售商家得宝公司也发表报告说，美国房地产市场疲弱将导致公司季度盈利下滑。
两大零售商的预警，使得投资人对于信贷紧缩可能影响消费开支感到忧虑，而后者占到美国经济增长的三分之二左右。沃尔玛和家得宝的股价当天均大跌，沃尔玛收跌2.35美元，至43.82美元，跌幅5.1%，为5年来最大跌幅。家得宝跌1.72美元，至33.52美元，跌幅4.9%，连续4个交易日的累计跌幅达11%。标准普尔500消费股指数当天也重挫2.7%。
当天还有不少美国金融机构宣布了因次级债而蒙受损失的消息。美国房产信托基金Thornburg按揭公司称，从周二起停止发放贷款4天，公司在一份声明中称，当前的市况对公司及其所处的行业带来了空前的考验。该股当日暴跌47%，并在当天最后半个小时停牌。此外，管理着16亿美元资金的美国Sentinel资产管理公司当天也宣布，停止处理客户的基金赎回申请。
受更多负面消息影响，在美国上市的金融股昨天再度全线暴跌，标准普尔500综合金融股指数下跌2.6%，跌至2006年7月以来谷底。雷曼、高盛以及美国最大商业抵押贷款发放机构Countrywide都纷纷大跌。
次级债危机恶化 港股再度暴跌
⊙本报记者 王丽娜
美国次级债危机恶化，进一步袭击全球股市，港股在连续两日反弹后，昨日再度暴跌。恒指昨日低开369点后反复下跌，收盘跌632点，收报21375点，大市成交778亿港元。国企指数最高曾泻近500点，午后随着内地A股的强势，尾市跌幅逐渐收窄，全日跌409点，收市报11989点，跌幅达3.3%，成交额增至253.95亿港元。
昨日香港股市上的所有板块几乎无一幸免，恒生指数与国企指数两大指数的成份股也几乎全线下跌，其中中资金融股、电信股、石油股与香港本地银行股的跌幅较大。金融股领跌指数。市场未理会其已澄清未有涉及次级按揭贷款市场，早市领跌的招行收窄至跌2.84%，建行和工行跌3.4%。保险股方面，平保和中人寿跌3.69%及2.42%。金融股昨日拖累国企指数近五成的跌幅。
中资石油股与煤炭股昨日共拖累恒生指数约五成的跌幅。市场人士表示，全球股市若外围继续偏软，港股短期或继续遭到抛压。
亚洲股市大幅下挫 次贷危机是否引发全球股灾
美国次级抵押贷款引发了新一波忧虑。8月15日，在各银行公布了因美国次级抵押贷款所受损失的情况报告后，亚洲股市陷入了一波走低浪潮。
亚洲股市大幅下挫
日本股市在两家大型金融集团--日本三菱UFJ金融集团和三井住友金融集团的引领下，滑至3个月来的低点。东京日经指数收于16475.61点，猛跌了369点，跌幅2.19％。从个股情况看，三菱UFJ金融集团和三井住友金融集团这两家日本大型借贷方，股价跌到了两年来的低点。
新加坡也受到美国次贷危机所带来的震荡，美国隔夜股市大跌207点，当地股市也是风高浪急，投资者纷纷退避。其海峡时报指数在8月15日早盘，无法持续8月14日的涨势，由银行股领跌，虽想力守3300点，但最终仍无奈地以3273.25点收盘。当日下降了113.34点，跌幅3.35％。
澳大利亚股市跌至5个月低点，受全球金融市场动荡影响。交易员担心市场可能进一步走低，因散户投资者正被迫追加保证金，同时全球对冲基金遭到投资者大规模赎回。基准S&P/ASX200指数下跌176.8点，收于盘中低点5788点，跌幅3％，成交量较大。
香港恒生指数8月15日猛降631.6点，收于21375.72点，跌幅2.87％。
利空消息引发新一轮担忧
此次亚洲股市的这股下跌狂潮，皆因美国次级抵押贷款问题所带来的新一波忧虑情绪。由于全球最大零售商沃尔玛最新公布的财务报告低于预期，以及家居装修零售商家得宝公司上一季度利润下降了15％，该公司认为，美国房产市场的低迷形势将延续至2008年。家得宝平淡的业绩预报，引发了投资者对美国国内消费前景的担忧。美国股市8月14日下挫，造成全球性信用收缩担忧再度升高，银行股、保险股等金融相关类股皆遭抛售。
Jefferies&Co首席市场分析师阿特·霍根表示，沃尔玛调降业绩预报可能会使我们对消费者将减少支出的担忧成为现实。
在新加坡，尽管当地上市公司发布业绩报告纷纷报捷，但投资者因担心美国次贷危机升级，无心恋战，选择抛售手头股票离场，采取观望态度。
亚洲各主要股市的全面走低，显示美国次级房贷市场风暴逐渐引发全球性股价连锁下跌效应。市场分析人士指出，过去一年多以来，亚太股市大多面临过度投机等问题。
在这种背景下，随着美国次贷危机愈演愈烈，并导致美国和欧洲主要股市大幅震荡，亚太地区主要股市也出现剧烈波动。此外，投资者还担心美国经济增长速度放慢，可能导致亚洲一些国家和地区对美出口下降，并成为亚太地区主要股市下跌的重要因素。
在欧洲市场上，目前也有很多不利的消息。据加拿大统计局公布的数据显示，加拿大6月贸易盈余降至3个月来低点，贸易盈余月比降至52.7亿加元，不及市场预期。而加拿大短期借贷市场也陷入流动性困境，市场人士认为，该报告是首个明确表明美国次级抵押贷款问题已波及至加拿大的信号。
英国公布的7月份CPI年率增幅降至1.9％，也远远低于6月份年率增幅2.4％，这是自2002年5月以来的最大跌幅，更是2006年3月以来的最低CPI年率，同时也是英国央行设置该通胀目标水平以来首次低于2％。这一数据降低了英国央行在秋季加息的预期，特别是在目前金融市场动荡的情况下。
市场关注美国CPI
目前，因美国次级抵押贷款市场损失不断扩大，投资者的信心再度受挫，众多投资者逃离高风险资产投资。同时市场人士预计2007年下半年，美国经济增长速度将放缓。现在市场将关注的焦点放在了美国即将公布的7月份消费者价格指数（CPI）上，希望通过此数据来判断7月物价压力是否仍继续放缓。如果CPI水平较低，业内人士预测这可能会给美联储提供适时减息的理由。
尽管现在这场由美国引发的危机，影响力在不断扩大，对是否会引发全球性股灾，业内人士认为还是言之尚早。日本财务大臣尾身幸次表示，美国次级抵押贷款问题效应的高峰期看来已经结束，虽然仍需要密切观察将会如何影响日本和全球的经济和金融市场，但他相信日本经济扩张的趋势不变。
